【报告导读】1. 特征向量组合偏差源于方差估计偏差和组合不稳定。3. 因子信号的增加，对应的特征向量组合更为稳定。4. 股票类型资产有因子效应且中间特征向量组合稳定性较差，因子类资产特征向量组合的稳定性更高...

财经自媒体 2024-09-22 22:52:43

特征向量组合偏差源于方差估计偏差和组合不稳定。对于无相关性的资产特征同量组合波动率估计的偏差，源协方差估计的偏差和组合本身的不稳定性...

银河证券 2024-09-20 18:05:05

多因子风险模型简介：股票协方差矩阵估计是股票组合风险预测的核心，但简单的通过股票收益率样本协方差进行预测具有较大误差。本文参考Barra 中国股票风险模型CNE6（2018）的做法，在之前报告的基础上，利用多因子模型，将股票协方差矩阵拆解为因子协方差矩阵和股票特质风险矩阵分别进行估计，两者结合得到股票协方差矩阵估计...

国泰君安证券研究 2024-06-04 07:04:14

本报告导读：由于协方差矩阵是组合优化方法中的核心输入变量，本篇报告关注协方差估计的改进算法。首先介绍常用的协方差估计方法，然后通过计算估计误差、组合表现等指标对比不同方法在大类资产、行业上的应用效果，最后对比BL模型策略、风险平价策略采用不同方法时的效果差异...

国泰君安 2023-06-28 07:40:04

本报告导读：基于统计决策论中的缩减技术，本文利用矩阵的Frobenius范数给出了一种估计资产收益率协方差矩阵的方法。由于本文提供的方法更多从统计学而非金融学视角入手，因此具有很强的普适性，值得战术资产配置投资者借鉴...

国泰君安 2022-01-09 08:25:01

兴业证券 2021-12-06 18:20:01

喜哥旅游 2021-10-11 00:49:55